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杂谈：国内银行存贷款利率倒挂的真相

http://www.mba.org.cn 2008年11月21日9:12 来源：网络评论

前不久中国人民银行几次降息，房贷的最优惠利率也可以打到7折，五年期的存款利率为5.13%，甚至五年以上高于最优惠贷款利率5.04%，也就是所谓的“存贷款利率倒挂”。不少银行人士表示如果按照这个利率来执行，银行就要亏本了。
　　
　　真的是这样么，下面举一个简单的例子：
　　
　　假设各有一笔存款和房贷，金额都是60000元，存贷款的年利率都是6%，期限都是5年。
　　
　　通过等额本息还款方式还款，那么贷款人每个月需还1159.97元（含每月利息及部分本金）,五年后银行将收回本利和是69598元。
　　
　　五年定期存款，到期后存款人拿到的钱是60000+60000*5*0.06=78000元。
　　
　　咋一看银行好象吃了很大的亏，其实不是，关键再于贷款人要每个月还利息及部分本金，而存款人只能在5年后才能一次性的拿到本金和利息。银行收回的贷款利息和本金当然闲着，它将这部分钱继续贷出去赚取利润，假设这部分的钱年率也是6%，那么银行这60000元本金5年后收回的本利和是(1+0.06/12)的60次方*60000=80931元。银行根本没有亏本，还赚了将近2931元，平均一年收益率是2931/5/60000=0.955%。这样看来银行也不是什么暴利，可是我们还需要考虑两个因素，一个是银行的资金是有杠杆的，二是银行真实的平均存贷款利差至少在2%以上。
　　
　　根据巴赛尔协议，银行的资本充足率最少是8%，也就是说理想情况下银行最多可以做到12.5倍的杠杆收益。
　　
　　目前银行的相当部分存款是活期存款，利率不到1%，而贷款利率即便打折也没有低过４%的，可以想见中间的利润空间有多么大。同时银行还可以拿这些钱去买次级债等收益较高的金融产品，以搏取更高的利润。
　　
　　国外银行大概有50%以上的利润是通过中间业务收费赚得的，而中国的银行则依靠政策的保护，70%以上的利润是通过存贷差获取的。而中间业务的竞争是非常激烈的，银行必须提供更好的服务才能赢得客户，这就是为什么国外银行的服务好的原因。
　　
　　因此可以再假设，存款平均利率是3%，贷款是5%，那么根据上面方法算出的收益率是多少呢？存款：60000+60000*5*0.03=69000元，贷款：(1+0.05/12)的60次方*60000=77001元，平均一年收益率是8001/5/60000=2.67%，再加上杠杆因素和中间业务因素，那么银行的年毛收益率可以达到2.67%*12.5/0.7=47.69%。
　　
　　一直以来，中国政府为了保证国有银行的利润，存贷款利差一直是比较大的，在国际上也是处于较高的水平。最近因为金融危机，为了放水养鱼，才稍有下降，就这样也是动了银行的蛋糕，引来不少利益集团的反对，殊不知，皮之不存，毛将焉附。
　　
　　如果国内的银行管理得好的话，少一些坏帐、浪费、贪污挪用，利润会比现在高得多。深发展就是典型，前几年没有卖给老外时，每股利润少得可怜，可自从卖给老外，对内部管理进行大调整后，利润大涨。

（编辑：中国MBA网）

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