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有感于王岐山股市讲政治
http://www.mba.org.cn 2008年4月28日9:26 来源：浙江在线

　　中央接连出手救市，负责金融事务的国务院副总理王岐山近期亦亲赴“前线”了解资本市场对市的意见。内地金融业人士称，在市场波动下，王岐山更告诫一众基金经理“基金也要讲政治”，要求各大基金在现时情况下，不能做出危害股市稳定的投资决策。 

　　无疑，这是向广大股民传达党中央的一个信息，中央与股民的心是连在一起的。笔者注意到，王岐山在调研后要求基金经理在做投资决策时，除了单纯考虑本身的赚蚀利益外，亦要“讲政治”，这句话意味深长。以我的理解，就是要考虑对整体市场环境的影响，引伸一下，就是要充分考虑当前的股市与中国经济的关系。换言之，中央不单在宏观政策方面出手救市，更希望基金亦能出“营造”利好的市场气氛， 

　　此前，在中央宣布减印花税之前，内地股市已偷步大幅上升，其中石化及金融股最受追捧，成为升市的火车头。这从另一个角度看出了中央救市的决心。 

　　由此我想到了美国的次贷危机。为防止美国次贷危机进一步恶化，美国联邦储备委员会等西方5家中央银行日前采取联手行动，向金融系统大规模注资。国内一些经济学家认为，这是西方央行为应对危机采取的重要举措。虽然这个举措未必能铧解美国的次贷危机，但起码能暂时延缓紧张的金融形势。 

　　在美国次贷危机爆发之初，美联储主席伯南克2007年5月还曾安抚民众说：“我们认为，次贷市场不会对其他经济领域或整个金融体系造成严重影响。”但3个月后，次贷危机全面爆发，金融市场剧烈震荡，投资者损失惨重。2007年最后一期的美国《商业周刊》毫不客气地把伯南克的这句话列为当年“十大失败预言”之一。 

　　由此可见，应对金融危机不是靠冲动，而是靠智慧。王岐山副总理的一句“讲政治”的指示，其背后有着深刻的含义。 

　　笔者注意到，有关统计数据显示，大小非减持的关键是预期：未来股市如何演绎。在去年的大市场环境下，未来预期向好，大家对后市的预期比较高，减持的动因就小；可是，今年以来，几次的大跌使市场信心倍受打击，从一季度公布的数据看，减持力度明显加剧。在这里面，通胀预期加剧导致对业绩的担忧是最主要因素。特别是，对上市公司情况最为了解的大非，对业绩变化情况还有着相对信息优势。 

　　由是观之，以中国现有的劳动力、资本、制度变革等条件，继续保持相当长一段时间高增长仍然是被广泛认同的，此次的高通胀只不过是经济增长过程中的一个小曲折，治理通胀就是就将这个小曲折给抹平，将阵痛降到最低，从而重新回到高增长的轨道上来。 

　　只要此次通胀能够得到有效治理，那么，宏观经济就将继续大踏步前进，股市的根基就仍然是牢固的，“黄金十年”仍然是值得期待的。这就是对王岐山副总理“讲政治”最好的诠释。 
（编辑：中国MBA网）
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