他声称自己的公司现在没有买入任何次级抵押证券，并表示从来没在次级市场买卖。对于此次危机，他表示，华尔街在过去的五年内在抵押市场赚取了数亿美元，现在虽然经历了挫折，但不能仅仅看到今年的损失而不去联系过去四、五年的盈利。在2005年的时候这个市场已经有点冒险，作为一个好企业应该在当时就缩小投入。

　　中国股市能否承受银行股之重

　　希望这是一个虚拟的假设：或许在未来的某一天，中国房价见顶回落，银行坏账增加，银行股大幅滑落。

　　这对于中国证券市场或许是一个灾难。按照目前银行股占中国A股市场40%左右的权重来看，一旦银行股拉开下跌帷幕，中国股市也要跟随房市见顶，加上房地产股的助跌、证券股受拖累，中国经济或将步入日本上世纪九十年代后尘，股市和楼市进入复合萧条。

　　在目前中国证券市场的绝大多数权重集中于银行股的情况下，中国证券市场管理层应注重市场的均衡发展，尽量平衡各个行业在证券市场的权重，否则的话，只要对银行股消息面的任何风吹草动，都会使中国股市走向单边市，利好就助涨，利空则助跌，整个大盘都将看银行股的眼色行事，而且给主力机构操纵指数提供了武器。

　　而根据4日收市的中国A股，目前总市值排在前十名的上市公司中，有五名就是银行股，而流通市值排在前五位的，就有三家是银行股。

　　事实上，在今年年初和八月份的行情中，银行股就尽显英雄本色，虽然大多数个股都在下跌，但是由于银行股的领涨，整个大盘指数都是狂飚突进。

　　而且，在目前流动性过剩推动的中国宏观经济过热中，银行股的大量上市，将再次增加银行的资产，从而导致银行的资产扩张，加剧其在宏观经济的助热作用。另外，一些银行引进战略投资者和在境外上市，大量的资金回归，也将加大人民币升值压力。

　　不过，如果任由目前银行股领衔大盘的格局不变，不要以为本文开头的情况不会发生，事实上，只要是经济周期，就是高潮和低谷，任何经济体和金融市场都不可避免；而对于管理层来说，既然不能逃避这种周期，那么最好未雨绸缪，作好预防，或者防患于未然，想好到时如何收拾残局。

　　金融公司瞄准Y一代

　　Y一代在统计学上指的是6000万出生于1979年到1994年间的美国人，这代人普遍依赖助学贷款上学，并且整体缺乏金融知识。朴次茅斯的金融培训公司Total Candor的创办人迈克尔·鲁宾（Michael Rubin）说：这部分群体因此成为金融服务公司的巨大的商机。美国基金公司Thrasher Funds也正尝试尽早打入这个未开发的市场。

　　毕马威7月份的一个国际研究发现，基金管理公司对这代人给他们的客户基础造成的变化都措手不及。只有28％的受访公司表示打算在未来5年内发展与Y一代客户的关系，有22％在过去两年就已经关注这个群体，但仍意味着业界只有一半公司，真正努力为这群20多岁的客户的财政蓝图做打算。

　　鲁宾说这群依赖游戏和网络的人并不是只有唯一的财务目标，公司需要全面关注Y一代的财务计划，不能单单对这代人讲述投资和退休计划，还得考虑他们的债务问题。

　　只有少数像嘉信理财（Charles Schwab）和美国世纪投资（American Century Investments）等，正尽量使它们的产品迎合年轻的投资者的需要。今年嘉信将它所有的主要回扣及退休帐户从2500美元减至1000美元，并推出了15分钟个人退休账户使退休投资更加快速简单。美国世纪投资去年11月推出我的（任何）计划，专门面向20岁-30岁对投资知之甚少的人。它同时也是一个教育工具，提供了两种资产配置基金供选择，最低投资金额为500美元。

　　欧洲房地产盛会濒临散场

　　英国巴克莱银行（Barclays Capital）最近的报告预测，欧洲今年的房价将只上涨4.9％，远低于2006年的7.6％，是1998年以来涨幅最小的一年。东欧的部分地区房价可能会下跌高达10％。

　　英国雷丁大学（University of Reading）的教授迈克尔·鲍尔（Michael Ball）说：市场已经明显放慢。当然，欧洲的房地产市场仍然要比美国健康，欧洲几乎没有贷方参与这次充满风险的次级债抵押。

　　利率上升恰恰是警示。2005年以来，欧洲央行的关键利率从2％增加到4％，并且9月份还可能再增加。英格兰银行也将利率提高至5.75％。这无疑对许多一度炙手可热的市场泼了冷水。以爱尔兰为例，2006年房价上涨了12％，住宅建设估计为经济贡献了11％。而今年，房价预计只能上涨5.1％，仅高于总体5％的通货膨胀率。

　　信贷紧缩对西班牙的影响可能会更严重，在那里建造业占了整体经济的20％。在过去的10年里，西班牙的房价已翻了5倍，但今年可能只上涨5.6％。英国的经济比欧洲地区相对较强，但在2004年和2005年房地产增长就已经放缓。预计英国房价今年将增长8.8％，而2006年是9.1％。

　　最近外国资本正看好欧洲东部边缘一些国家的房地产市场。物业顾问奈特·弗兰克（Knight Frank）称，到3月31日为止的12个月内，拉脱维亚的房价惊人地上涨了61.2％，同期，爱沙尼亚的首都塔林房价上涨了24.5％。但是，投资者对美国和欧洲市场造成的影响越来越紧张，预计塔林的房价今年也将下降接近10％。

　　然而，欧洲软着陆的机会还是被看好，相对于美国，欧洲住房供应比较紧张。当利率上升的幅度大大减少，尽管欧洲地区的房价上升空间只有4.9％，但只要通货膨胀率维持在目前的2％，买房仍是一个很好的投资。