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不要用赌的思维来做投资投资者买基金要理清思路

http://www.mba.org.cn 2008年1月2日10:21 来源：市场报

    从2005年底开始股市遇到了久违的大牛市，而支持这个大牛市的是上市公司的盈利水平和中国经济的高速发展。但是，股价不会无限上涨，当上市公司的盈利状况无法支撑高高在上的股价的时候，形势就会发生逆转，股价就会下跌。

    股市里有句话：大涨的背后是大跌，大跌的背后是大涨。投资基金之所以要长期持有是因为考虑到它的复利效应，包括股票也是这样。巴菲特做投资从1956年到2002年的平均年复利率大概是24.7%，已经很高了，但我们现在很多的基金都达到了百分之几百的收益率了，所以我们说这样的情形不会一直下去，如果真的是这样，那么全球富豪榜上就全是中国人了。

    因此，投资者在对待基金投资要注意以下几点：

    制定自己的投资目标。总起来说股市大的方向还是向上，这一点也算是一个共识，但个人要学会控制风险，也就是说你的预期收益是多少，要为自己订一个这样的标准。比如说当指数达到8000点了我就赎回，当我的基金达到多少的收益率了我也把它赎回，及时地锁定收益才是根本。股票被套了，只要你不卖就不叫损失，那就静静地等待解套，同样，当你的股票盈利了，只要你不卖就不叫赚钱，真正地落袋为安才叫根本。

    好好研究基金产品要比关注指数重要。指数的涨跌是根据被编入指数的那些股票的表现，比如最近一段时间，很多的个股都是下跌，但指数却没跌多少，关键原因是因为上证指数中的一些权重股在支撑大盘，所以，指数有时候也会骗人的。

    不要用赌的思维来做投资。这里跟大家介绍一个由哈里·布朗提出的永久资产组合策略，这种投资策略可以保证你的资产在任何情况下都是安全的：

    股票：能在繁荣期中盈利。

    黄金：能在通胀率上升的时候盈利。

    债券：在利率下降的时候会升值。

    现金：增强资产组合的稳定性，而且能在通货紧缩时增强资产的购买力。

    如果每一类各占资产组合的25%，那么几乎在任何时候都有某种资产在升值，当然也会有各个类型死气沉沉的时候，但这种现象很少见。

    所以，不要简单地把长期持有就认为放着永远不动，也不要把所有的钱都放在一个篮子里，我们鼓励长期持有是因为现在处于一个牛市中，作为普通投资者就要把握住这次机会。不要频繁做赎回操作，因为每当赎回基金退出之后望着继续上涨的指数，投资者总是不会甘心，那么就面临着再次进入的可能，这样所付出的成本就会增加。所以说投资基金做个懒汉会更好一点，这样能充分享受牛市的盛宴。但盛宴总会结束，什么时候结束没人告诉投资者，只能靠投资者自己来摸索，来判断。投资最为重要的不是能赚多少，而是如何在最大的限度上做到不赔钱。

（编辑：中国MBA网）

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